■记者 郑舒铭

　　曾经因额度稀缺而一单难求的大额存单，如今利率优势逐渐减弱。

　　近期，随着新一轮降息潮的到来，大额存单的利率已经进入“1字头”时代，甚至有银行停售3年期、5年期产品。

　　这一调整缘于银行在净息差压力下对负债结构的主动优化。面对持续走低的存款收益，储户需重新审视资产配置策略。业内建议，投资者应降低收益预期，转向多元化资产配置，在灵活性与收益间寻求平衡。

　　利率全面降至“1字头”

　　“去年这时候还能抢到2%以上的产品，现在20万元存3年，收益要少2000多元。”储户王女士看着手机银行里1.55%的三年期大额存单利率，感到无奈。这波降息潮下，银行大额存单利率普遍下调，收益缩水成为不少储户的共同感受。

　　记者查询手机银行App时发现，国有行中，如工行最新发售的大额存单，1年期和2年期利率已降至1.2%，3年期利率仅为1.55%。中行1年期和2年期大额存单的年利率也降至1.2%。农行与工行一致，1年期和2年期大额存单的年利率为1.2%，3年期年利率为1.55%。

　　股份制商业银行同样跟进调降。中信银行1年期和2年期大额存单的年利率为1.4%。浦发银行1年期和2年期大额存单的年利率也是1.4%，3年期年利率是1.75%。浙商银行1年期大额存单年利率1.4%，2年期1.5%，3年期1.9%。曾以高利率吸引储户的中小银行也出现大面积降息。

　　整体而言，大中型银行正普遍调整利率及停售长期限大额存单来压降负债成本，目前，3年期大额存单利率普遍集中在1.55%—1.75%，较2024年同期下降约80个基点；5年期产品逐渐消失。

　　“大额存单利率已基本进入‘1字头’时代。”一位股份制商业银行理财经理表示，去年客户抢购大额存单还需定闹钟拼手速，如今收益率对储户的吸引力已大幅下降。

　　“平替”产品吸引力凸显

　　作为银行主动负债管理的工具，大额存单赋予银行在期限结构和发行规模上更大的灵活性。然而，在当前的降息潮中，短期大额存单利率与其定期存款利率的差距已显著收窄。

　　国有大行中，3个月、6个月、1年期大额存单利率普遍为0.9%、1.1%、1.2%。相较之下，同期整存整取挂牌利率经下调15个基点后，分别为0.65%、0.85%、0.95%。这意味着大额存单利率仅高出挂牌利率25个基点。

　　股份制银行中，上述同类期限大额存单利率多为1.1%、1.3%、1.4%。而多数股份行同期定存挂牌利率为0.85%、0.95%、1.15%，大额存单利率优势也在10—35个基点之间。在短期产品中，大额存单利率可能仅比定存高几个基点，甚至持平。

　　而随着大额存单利率持续下行，其市场竞争力还受到来自低门槛和高收益产品的双重挤压。货币基金的收益率正在逼近大额存单的利率水平。以6月16日为例，天弘余额宝的最新7日年化收益率为1.1630%，与国有行1年期大额存单利率（1.2%）已接近。当天余额宝最高7日年化收益率达1.5260%（富国天时货币A）。而且货币基金的起购门槛远低于大额存单。

　　另一方面，国债的收益表现也较为不错。例如，今年6月发行的两期储蓄国债（电子式），3年期票面年利率为1.63%，5年期票面年利率为1.7%。比今年前几期的利率有所下降。今年5月发行的两期储蓄国债（凭证式），3年期票面年利率为1.93%，5年期票面年利率为2.0%。国债以100元为认购起点，其门槛也远低于大额存单。

　　面对低利率环境，部分储户也开始转向其他低风险选项，如优质短期债券基金或结构性存款，其收益可能略高于传统存款。

　　大额存单作为银行高成本的长期负债工具，一直是影响银行净息差的重要因素。银行近期纷纷调整甚至停售大额存单产品，背后是银行业普遍面临净息差收窄的困境。

　　根据国家金融监督管理总局的统计，2025年第一季度，我国商业银行的净息差进一步降至1.43%，相较于2024年第四季度末下降9个基点，同时不良贷款率上升了0.01个百分点，至1.51%。

　　有银行业人士指出，银行通过调降长期限大额存单利率，甚至暂停发行3年、5年期产品，是为了避免锁定长期高息负债，从而缓解息差压力。这一举措也为后续进一步降低贷款利率创造了空间，有助于形成服务实体经济的良性循环。

　　分析人士建议，投资者应降低存款收益预期，进行多元化资产配置。投资者可将资金分散于货币基金（保证流动性）、定期存款、保险产品及资本市场，以平衡灵活性与收益。但投资者需清晰认知自身风险承受能力。